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第14章 股市博弈 目标是利益的最大化（第1页）

如果把世界上的人分为2种，那就是：抓住机会的人和失去机会的人。股市给人们带来了一夜暴富的美梦，也让人体味了倾家荡产的残酷。尽管存在着无数的无知和不确定性，但人们不会止步，也不应该止步。?就像历史反复证明的那样，尽管在一刹那之间造就了无数个喜剧和悲剧，人们依然要进入这个市场，参与到这个伟大的博弈中去，也正是通过这个生生不息的伟大博弈，人类才在不断地创造属于自己的财富和更加美好的明天。

如果你在炒股，也许你会听到或读到一种安慰，说：“人们在股市中可以得到的不仅是金钱，还能得到很多别的东西”。这种言论颇象传销商们所炮制出的一种说法，所谓传销不仅是为了赚钱，传销可以给人以热情、活力、社交才能，使人结交很多朋友，帮助人走上成功的人生之路云云。其实这类说法都是美丽精致的谎言。

说它美丽，因为它给人以希望，能够安慰受伤者，把人从情绪低落中拯救出来，股民实在是太需要这种安慰了；说它精致，因为它确有道理，站在人生的高度来衡量，人们从股市中得到的其它东西确实可能是比金钱更有价值的；说它是谎言，因为说到底这是一种自觉或不自觉的恶意欺骗，它掩盖矛盾，转移目标，把人的注意力从股市博弈的根本问题上转移开，结果是使人脱离现实，麻痹斗志，搞不懂该以何种心态参与竞局，被解除了武装。

股民真正需要的不是无益的安慰，而是擦亮其眼睛，清醒其头脑，坚定其意志。人在股市，就应该把别的都忘掉，自觉的按股市的逻辑来思考和行动，既然股市是以金钱作为衡量胜负的唯一标准的，股民就应该以金钱盈亏作为操作的唯一依据。他们的目的很简单，目标就是追求利益的最大化！

有人赢必然有人输

毫无疑问股市就是一场竞局，一场博弈。针对与竞局的获益情况，有人把股票看成是没有内在价值的筹码，仅以钱来计算收益。按这种算法，股市等同于赌局，而且由于筹码不能兑换，所以是一个永不停息的赌局；还有一种观点就是考虑到股票的内在价值，在计算收益时考虑到的是股票的未来一定期间内的上升潜力，按这种观点，股市是一个分配社会资源的场所，可以通过合理的配置社会资源，优化经济结构，推动经济发展，造福国家和社会。按第一种观点，人倾向于一持币为主，因为筹码本身是没有价值的，拿着它实在不保险。按第二种算法，人倾向于以持股为主，因为股票可以升值，而货币经常是在缓慢贬值。

两种计算方法中第二种方法是科学的，因为股票毕竟是有价证券不是无价的筹码。但在现实中，抱这两种思路的人都是存在的，一个市场表现得更像什么，决定于市场参与者抱什么态度。事实上，垃圾股的表现更接近第一种算法，而绩优股的表现更接近第二种算法。由于按照第一种观点市场更为残酷，所以抱有这种观点的人其操作也更富于攻击性，如果市场参与者以这种观点为主，则市场更为动荡。

不管是按哪种方法计算，股市竞局都是一个变和博弈，其中交易税和佣金是一个负的因素，对第一种算法，正的因素是上市公司以派息的方式向市场注入的资金，总的结果是注入资金减去税金，目前中国股市的情况是税收和佣金远远大于派息，所以是负和博弈；对第二种算法，正的因素上市公司的赢利，最后结果公司利润减去税金，按这种方式计算，中国股市不一定是负和博弈，至少负的程度是要大大减小的。

不论按以上哪一种方法计算股市收益，股市基本上都是一个负和博弈或总和很小的正和博弈，近似的都可以看作是是零和博弈。

既然股市就是一场零和博弈，有人赢，就必然有人输。

在零和博弈中，一个人的胜利必然建立在其他人的失败之上，自己的赢就等价于别人的输，自己想赢就等价于想让别人输，以自己赚钱为目的而研究行情就等价于以让别人输钱为目的研究行情，以自己赚钱为目的进行操作就等价于以让别人输钱为目的进行操作。所以，股市计算的基本思路不能是简单想办法怎么赚钱，而是在设计这套办法的同时就先想明白，这么做的结果将是赚到谁的钱，为什么他会让我赚到这个钱，赚这个钱凭的是什么，我有什么从他手里赚到这笔钱的硬道理，他有什么把钱输给我的硬道理，这些都想明白再设计操作办法，这才是股市中正确的计算思路。简言之，得先找到输家，想明白他输的道理，再设计一套使之就范的操作，这样才能赢得明明白白。如果落实不到这个程度，那么这个操作计划就只是一个美好的幻想而已。

众所周知，股市是输的人多，赢的人少的一场博弈，那么为什么会出现这种状况呢？

首先，零和博弈的局面决定了股市上只有一部分人能赢。这是很显然的，因为零和博弈中有人赢的前提就是有人输，赢的人所赢的就是输的人所输的，所以永远只能有一部分人赢。就好比下棋，有人赢就有人输，不可能都赢。

但从零和博弈只能推论股市中将有一部分人输一部分人赢，不能确定输赢比例。如果假定输赢是平均分布的，那么理论上应该是一半人输一半人赢。但根据经验，股市中实际情况是只有少数人能赢，这又是为什么呢？

造成这一现象的原因有二：第一，股市的竞局态势比零和博弈还要严酷。考虑到手续费因素，股市实际上是负和博弈，其平均线不是不赔不赚而是输。成绩处于平均线附近的人，从竞局的角度看，他们是不输不赢，但如果以钱的输赢作为判断标准，则他们是输的。所以，即使从竞局角度看输赢是平均分布的，即处在平均成绩之上的人和处在平均成绩之下的人数相等，但从钱的输赢来看，还是输的人多赢的人少。

第二，股市中实际输赢分布是不平均的。股市中的主力机构拥有信息优势、资金优势和人才优势，他们一般都可以成为赢家。而主力机构资金庞大，他们每一家的获利都要以很多散户的亏损为代价。所以，从资金上看输的资金总量和赢的资金总量或许是平均的，但从人上看，则亏损的投资人要比赚钱的投资人多。即使在竞局开始时人们的资金是相等的，随着竞局的发展，资金也会逐渐向少数人集中，经过一段时间，仍然会演化成少数占有大量资金的人赢多数人的局面。

在股市中，输赢直接影响到股民的经济利益，但股市输赢将对人产生何种影响和操作没有任何关系，考虑这些只能使人在股市中患得患失，不能正确计算。正确的态度是身在股市又超越股市，关注金钱又超越金钱，以平常心从容而认真的研究行情进行操作，才能有最好的成绩。所谓超越金钱意味着金钱仅仅是金钱，与生活水平、社会地位、人生成就等等一切全没有关系。

在股市中可能得到比金钱更重要的东西，只能说明对人来说金钱并不是最重要的，而不能说明在股市中金钱不是最重要的。股市中的最高目标只是金钱，在股市中金钱就是最重要的，想追求超越金钱的东西，尽可以以别的方式去追求，千万不要影响股市操作。股市里边只认金钱，不喜欢它的人可以不入市，但千万不要既入市又抱有别的幻想，这样只会成为牺牲者。

前面两种错误的最终结果都一样，都是使人不能集中注意力于股市中最重要的东西——金钱本身的输赢。股市中的胜负是以金钱论的，所以，股市里的平常心就是专心赚钱，既不要把注意力从钱上移开，也不要过多的想钱能给人带来的物质享受、经济地位的提高或精神满足，钱就是钱，钱是博弈中用以计算胜负的一个量，博弈中根据这个量的增减计算输赢，就象学生根据考分比学习成绩一样。钱数就是一些数字，是与学生的考分一样的数字，也是和考分一样重要的数字，不要把它看的太重以至在操作时太过胆小，也不能太过轻视，不肯认真分析对待。

股市中的钱和棋盘上的棋子没有区别，虽然棋子是假兵马，钱是真货币，但从博弈的观点来看，二者都只是博弈中的一个符号，没有区别。股民对钱既要关注又要超脱，超脱表现在把钱仅仅看作博弈中用以计算胜负的一种符号，关注表现在不受干扰的认真对待这些符号。

中小型投资者作为市场主力的对手，应当识破市场主力的“欲纵故擒”之计，做到在顶部不为小利所诱惑，在底部不为风险而恐惧，不给主力以任何设局来“请君入瓮”的机会，主力也就自然会感到黔驴技穷了。

识破庄家的阴谋诡计

在股市，庄家与散户既是怨家，也是伙伴。虽然吃亏上当的大部份都是散户，但在利益的驱使下，每个散户好比经不起诱惑的鱼，庄家则是抛撒这些诱饵的钓客。在这种诱惑与被诱惑的条件下，庄家与散户就构成了一对永远无法解脱的情侣。这种关系就是一场不断重复的博弈。

在这场博弈中，先让我们来看看庄家为了吸引散户所散布的“诱饵”。一般来说，庄家在操纵股市的时候，都有四个阶段，即吸筹、拉升、派货、回落。而庄家惯用的“诡计”就是需在股市的底部，顺利地以低价位吸到廉价的筹码，能在顶部顺利地以高价位出掉高价位的筹码。为了达到攻心为上，以小换大的目的，庄家常在顶部骄纵多头的势头，常在底部助长空头的威力，就等着趋势转折那一刻的到来。

在行情顶部，庄家为了达到在顶部区域轻松出货的目的，不惜以暂时性的加仓追买，增加成本的代价，来不遗余力地抬升指数，抬高股价，尽其全力来营造涨了还要涨的人气与氛围，让绝大多数轻仓和空仓的投资者加价加量在比其进货成本更高的位置上疯狂强筹，这里的“擒”表现在主力表面镇静，实则急不可耐的出货用意；这里的“纵”则指的是其为营造人气而拉升股价与指数暂时增加其相应持仓成本的行为。

如果出货出的顺利地话，有心的主力只需要一擒一纵间就可以了；如果出货出得不是很顺利的话，那么，主力可以学习诸葛亮的“七擒七纵”法，来进行多次拉升、强行逼空的操作，由不得散户不急，逼使他们最终因经不起贪婪股价“能涨了还涨”的诱惑而在高位空翻多，将大量的资金套死在高位而换回满仓的高成本筹码。

因此，为了避免中了主力在行情顶部“欲擒故纵”的诡计，散户就应当有自己的主心骨，分清行情之顶部，股指之高低。在“高处不胜寒”时，一旦看到主力可以营造出的逼空长阳，不但不应当加仓，反而应当是分批减仓，甚至是彻底空仓，和市场主力及其他散户进行反向操作，才能保全自己，回避风险。

当然，我们也可以反过来看行情底部，为了达到在底部区域轻松进货的目的，主力往往不惜借以不计成本的，买高卖低的方式，来打压股价，压低指数，这就是通常意义上所说的“砸盘式”的破坏性操作。进行砸盘，为的是进行一种近乎于“击鼓传花”似的搏傻，引诱广大散户不断的以比主力更低的位置，不计成本地抛售出比主力用以砸盘的筹码更大量的廉价筹码，以实现主力其轻松获取并收集低成本筹码的目的。这里的“擒”表现在主力表面上抛售，实则急不可耐等着进货的真实目的；这里的“纵”则指的是主力为“欲取之，必先予之”打压指数和股价，在关键点位与价位所进行的破坏性的抛售行为。

在主力“一擒一纵”或多次擒多次纵的刻意打压下，弱者恒弱的思维定式便在绝大多数散户的脑海中深深的刻画出可印迹，直到因最后一刻无以复加，无法承受的恐惧而导致信心崩溃，不计成本的斩仓割肉，而中了主力在更低位置大量承受的“奸计”。

因此，为了防止在底部上当受骗，散户应当洞明现实的风险远小于潜在的收益这一事实，跟着主力的不断打压，越跌越买，直到开出一根令“死多头”胆寒的见底之长阴线时全部满仓为止。

一般来说，为了识破庄家的阴谋诡计，散户一定要做到知已知彼，才能无往而不胜。

但是，庄家也不是傻子，它只希望散户在高位接货，而不愿意充当“轿夫”，当然不会总按老套路布局和出牌。假如投资者不能识破庄家的诡计，无疑会掉进其精心设置的陷阱里。或在低位被震仓出局，从而丧失了绝好的赚钱机会；或在高位盲目追进，成为庄家的“哨兵”。

股市是一场概率性博弈

在股市中纵横，许多老股民都有这样的经验，有赚的时候，就有赔的时候。所以说股市是一场概率性博弈。

第一，由于股市信息是不完美的，对股民来说，市场当前处于什么状态是一种概率，对未来的计算自然也带有概率性；