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第212章 世界末日要来了（第2页）

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“格林斯潘错了！”迈克尔断然说道。

“那你认为，何时会爆？”

“现在的违约率已经到了4%，一旦到达8%，那些房贷债券会变得一钱不值，这就是发财的机会！”

“你是说警戒线是8%，现在已经4%了？”

“没错，到了8%就是世界末日。”

“你知道那意味着什么吗？”

“上百万人失业，无家可归，甚至更惨……但这不是我们能阻止的。我的风格是发现能赚钱的机会，现在就是机会，我们要做空房贷证券，也就是……赌房产市场跌。很快，人们就会发现这个机会的，咱们得快点干！”

杨帆问道：“凭借什么做空？现在还没有做房贷证券的保险或者期权，这证券太稳定，没人做！

迈克尔道：“我打算这么干，我要让银行专门为我做一个金融工具，然后……我再买下来……”

迈克尔让银行给他做的这个金融工具，叫做CDS，（CreditDefaultSwap）信用违约互换！

“互换”像两个人对赌。

如果房贷上涨，那么迈克尔要按月交保险费，因为银行承担风险。

如果房市崩溃，房贷证券无法交易，银行赔钱给迈克尔。

与保险不同，互换不用真正去买被保的东西。

这玩意儿并不是迈克尔布瑞自己发明的，而是于1993年由摩根银行发明，一经发明立刻改变了整个金融业，和证券化一起可以位列金融史上最伟大的发明之一。

CDS是一种保险合约，假设我想把一个MBS卖给你，但是如果你怕它违约怎么办呢？

你可以花一笔钱去向银行购买一个CDS合同。

假如这个MBS违约了，银行可以给你赔偿，保证你不会遭受任何损失。

迈克尔的牛比之处在于，他是第一个想到将CDS合约应用在MBS上人。

因为市场中没有人认为MBS会出问题，为MBS买保险就好像为男人买怀孕保险一样荒谬，因此市场中也没有人去卖这样的CDS。

迈克尔的逻辑是：当MBS开始大规模违约的时候，为其保险的CDS的价格一定会大幅上升，就好像飓风袭来之前房屋保险和医疗保险的保费一定会大幅上涨一样。

如果在此时去囤积大量CDS合约的话，那么当次贷危机爆发的时候，当MBS违约率大幅上升的时候，这种对MBS保险的CDS的合约价格一定会涨到天上去！

到时就可以大赚一笔了。

……

事实上，不是迈克尔找到了杨帆，而是杨帆找到了迈克尔，他早就计划利用08年的金融危机大发横财，迈克尔只是他寻找的其中一位操盘手！

“你认为，我们可以赚多少？”杨帆问道。

迈克尔自信地说道：“信用违约互换就像是证券的保险，不过如果证券完了，那你就能拿到10倍的赔偿，甚至有可能拿到20倍。崩溃趋势已经开始了！”

“很好，我们准备给你……10个亿！”

……

迈克尔布瑞拿这这笔巨款，开始了自己的卖空之旅。

所谓卖空，就是靠赌资产价格的下跌来赚钱。